金融界7月22日消息从2019年7月22日首批企业挂牌交易至今，科创板已走过了3个春夏秋冬。随着科创板不断发展壮大，愈来愈多的科技创新类企业启动IPO。科创板的存在不仅推动了要素资源向科技创新领域聚集，畅通科技、资本和实体经济高水平循环，而且对资本市场服务国家创新驱动发展战略起到重
金融界7月22日消息 从2019年7月22日首批企业挂牌交易至今，科创板已走过了3个春夏秋冬。随着科创板不断发展壮大，愈来愈多的科技创新类企业启动IPO。科创板的存在不仅推动了要素资源向科技创新领域聚集，畅通科技、资本和实体经济高水平循环，而且对资本市场服务国家创新驱动发展战略起到重要作用。
截至2022年7月18日，科创板上市公司437家，总市值为5.92万亿元，占A股上市公司总市值的比例为6.45％。值得注意的是，首发承销及保荐费用从第一年的101.11亿元增加至125.09亿元，增幅为23.72％；首发募集资金则从2096.73亿元增加至2471.00亿元，增幅为17.85％，二者均呈上升趋势。
8家承销保荐收入破十亿 中信证券一骑绝尘
截至7月18日，437家企业登陆科创板，首发募资金额超6200亿。科创板开板三周年之所以取得如此佳绩自然离不开券商机构的保驾护航。据Choice数据，截至7月18日，53家券商参与IPO承销保荐工作，承销保荐费用共计331.50亿元。
科创板开板以来，中信证券承销家数和承销保荐收入均位列第一。据Choice数据，截至7月18日，中信证券成功保荐52家企业完成科创板上市，承销保荐费用达42.62亿元。另外，中信证券还与其他券商联席保荐8家公司成功登陆科创板。
据了解，中信证券投行业务坚持和完善大客户战略，IPO承销规模、收入优势持续凸显。截至2021年末，中信证券投行业务净收入81.6亿元，同比增长19％。其中，A股承销规模3319亿元，市占率为18.26％，排名证券行业第一；债券承销规模为15641亿元，市占率为5.84％，排名第三。
除中信证券外，海通证券、中信建投、中金公司、华泰证券、国泰君安、民生证券及招商证券三年来的承销保荐费用均破十亿。值得一提的是，科创板推出后助推券商投行业务收入迎来大增，头部券商优势尽显。截至7月18日，上述8家券商承销保荐数共计250家，承销保荐费用共计204.27亿元，占总承销金额的比例为61.62％。
海通证券、中金公司IPO项目质量高
从首发承销及保荐费用来看，437家科创板上市企业中，86家企业保荐费用超1亿元。其中，中芯国际首发承销及保荐费用最高，为6.02亿元，与此同时，其首发募集资金高达462.87亿元，在科创板上市企业中遥遥领先。其保荐机构为海通证券和中金公司。
论承销保荐总量，中信证券第一的宝座无可撼动，但若论IPO项目质量的话，海通证券与中金公司表现更佳。据统计，IPO承销保荐费用排名前十的企业中，海通证券参与保荐的数量为5家，分别为中芯国际、君实生物-U、天岳先进、翱捷科技-U和东芯股份。上述5家企业首发承销及保荐费用共计18.02亿元。而承销保荐费用排名前四的企业均由中金公司负责保荐，其承销保荐费用共计17.38亿元。
谈及券商如何提升定价能力，中金公司投行相关负责人表示：“一是推动核心机构发挥定价作用。头部公募基金、保险机构的投研和定价能力相对更加成熟，投资银行应加强与头部机构的沟通交流，更多依靠核心投资者的专业报价实现审慎合理定价。二是积极引导长期资金入市。今年以来，《关于推动个人养老金发展的意见》等一系列稳增长政策的出台，有助于为资本市场培育、发展长期机构投资者。投资银行作为市场主体，应推动长期资金通过战略配售等方式参与认购，引导长期资金增加权益配置，助推资本市场稳定、高质量发展。”
中小券商投行业务增速快 走特色化发展道路
科创企业上市步伐加快，作为保荐机构的收入水平自然随之增加。梳理2019年至2021年年报发现，浙商证券投行收入从3.13亿元增加至10.83亿元，三年增幅达245.61％，在50家上市券商中遥遥领先。与此同时，中原证券、国元证券、华林证券、华泰证券、国联证券、国金证券投行收入增速均超100％。
值得注意的是，上述7家券商仅华泰证券一家为头部企业，其余均为中小券商。在强者恒强的局势下，中小券商如何实现突围？对此，华林证券表示，一方面，公司应积极建设人才队伍，不断完善人才储备；另一方面，发挥公司传统优势业务，紧跟国家发展战略，围绕实体经济需求开展业务创新，以多种金融解决方案服务新兴产业、企业发展，真正让社会资本以低损耗的“直接融资”方式流入到实体经济。据悉，华林证券承做的芯朋微IPO项目荣获2021年科创板融资项目君鼎奖。
投行业务的快速发展也离不开研发费用的大量投入。根据中证协披露的数据，截至2021年末，除中信证券、国泰君安等6家券商未披露外，43家上市券商研发投入超200亿元。其中，华泰证券研发投入一骑绝尘，较上年同期增长26.23％至22.28亿元。中金公司、招商证券、海通证券、中信建投研发投入均超10亿。华林证券信息投入增速最快，从上年末的0.88亿元增加至2021年末的3.47亿元，同比增幅294.32％。
在注册制及科创板实施后，科技企业上市对券商团队细分领域专业性提出了更高要求。对于大券商来说，均衡发展是做大做强的必由之路；对于中小券商，找准定位实现单点突破形成特色才能在竞争中有自身的一席之地。相信在强监管政策的推动下，券商行业定价效率和内控管理水平将进一步提升。
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